从全球背景看，过剩的货币从2001年到2004年主要流向房地产市场，从2005年到2006年5月主要流向大宗商品市场，从2006年中期开始，则流向消费市场和资本市场。对于经济增长主要靠投资和出口拉动的中国来说，从2006年10月股市开始变热、持续走高是顺理成章的。
    从国内原因看，经过十几年的努力，中国的资本市场逐步建立，尤其是从2005年4月29日开启的股权分置改革，把股东放在平等的地位，改变了大股东与小股东博弈的格局，使股票市场走出愁云惨雾的境地；近几年中国的经济保持了高速增长的势头，一方面为股市的繁荣奠定了基础，另一方面融资的迫切性为股市的繁荣提供了内在的动力；中国的企业日益走向成熟，过去单靠银行贷款融资，现在转变为多元融资，尤其通过企业上市社会融资，这在客观上推动了股市的繁荣；近几年中国企业盈利水平不断提高，2006年全年上市公司净利润增加3604．51亿元，同比增长45．81％，股市有了稳定的基础，也提供了旺盛的需求；这些年高储蓄率积累了17．2万亿居民的银行存款，储民除了投资房地产外，复苏的股市成了他们理想的投资选择。另外基金业的崛起、合格的境外投资者的引进、投资理念的变化、价值投资理念的回归等因素聚集成合力，成为中国股市持续走高并连续创造奇迹的强大推动力。

    去年第四季度以来中国股市出现的繁荣具有十分重要的意义，它标志着中国市场经济的真正进步和投资者对股市的认可，中国仅仅用十五年的时间便真正有了自己的资本市场，而且一举成为世界第一大新兴资本市场，融资也位列世界第三。这些都预示着中国将开辟资本市场成熟与发展的新天地。